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一个投机者的告白:投资心理学

今天聊一本书吧,叫《一个投机者的告白》。非常短小精悍,很经典。大家日常投资中,不少困惑的问题,都能在这本书里可以找找答案。一本书作者是安德烈·科斯托拉尼,人送外号“德国巴菲特”,股市无冕之王。他和巴菲特一样,非常年轻时就靠股市财富自由了,有好多次经典的战绩。比如他在苏联解体前,以1%的价格买进了大笔100年前发行的、早就作废了的俄国沙皇债券。这个在大多数人看来,很匪夷所思,沙皇政府都不在了,这东西不就是废纸。结果没两年苏联解体,这批债券又重启。
他5年大赚了60倍。而且这位德国巴菲特也很长寿、精力充沛,93岁的时候才去世。这本书是他在93岁时写下的,人生最后一本书,可以说是他一生的智慧结晶啦。本书贡献了大量金句。比如现在有一个非常知名的段子:有一个人牵着绳子出门溜狗,狗一会跑到主人前面,一会跑到主人后面,很少有同步的时候。但只要人牵着绳子一直往前走,狗最后还是会跟着一起到达终点。这个主人就是一个国家的经济走势、一家公司的价值,而狗就是股价。如果你想在股市上长期赚钱,重点关注的应该是牵狗的人往哪走,而不是跑来跑去的那条狗。否则可能走着走着就丢了。这个非常经典的“人牵狗”比喻,最早就来自这本书。
这本书里类似的比喻还有:做投资就和学开车一样。如果你总是只盯着方向盘,是永远也学不会的,你必须把头抬起来,去看前面100米的地方。用老司机的话说,就是要学会“预判”。去看在长远的将来,事情会如何发展,哪些信号是有价值的。而不是只盯眼下的涨涨跌跌,被“昨天为什么涨了”、“今天又有几分概率会跌”的信息干扰。再比如说,股市的涨跌可能是:2*2=5-1我们以为2*2=4,是一个铁律,无可撼动。但事实是,虽然最终结果一定应验,但中间会有很多纷纷扰扰。
比如先出现一个5,这种你想象不到、不愿意接受的变化。难以预测。二所以,投资是一项艺术,它需要你有:耐心——先痛苦,才有钱赚,没耐心挺不过来;要有充足的钱——最重要的是,这钱你要长期不需动用、能自由支配。不能是买房的钱、养老的钱、更不能是借来的钱。你必须已经把家庭安排的很好了——房子买好了、孩子上学不缺钱、自己失业有备用金...之后才能开始进股市,搞投机或投资。
因为前面说过了,市场就像一条狗,它的短期走向是飘忽难以预测的。如果不是用长期用不到的钱,很难坚持下来。三当然...如果你现在,除了年轻一无所有,当然也可以进股市历练一番。因为投资其实是需要sense的,而这种感知力,没自己撞过几回南墙,亲自上过战场。光听别人叨叨,是培养不出来的。所以作者说:有钱的人,可以投机;钱少的人,不可以投机;根本没钱的人,必须投机;当然了...一切的前提条件是,你得先有一个工作。除了钱和耐心,你还必须得有自己的想法,不能人云亦云。当然最后的最后,想在股市赚到钱,还需要一点运气。任何事都没办法预测的。
只要你在股市里,赚钱和赔钱就会伴随一生。即使是作者这样的大投机家,他的成功也只是“100次的投机,49次的失败”构成的。
四有好多人问过我,我知道要坚持买,但什么时候该卖呢?这本书里,其实给出了很具体的建议,值得细细读一读。比如作者说,股市的中期走向,主要看两点:货币+心理=股市走向货币对股市来说,就像活着就需要氧气,因为货币多了钱才能流入股市。但光是有钱也未必行,还要大家心理预期股市要上涨——股市涨,是因为大家认为它会涨。当货币充足+心理预期起来时,行情才会真正的涨起来。当这两点都发生逆转,股市肯定会跌的。短期的买与卖,又看什么呢?当下的走势,其实是取决于供需:当卖家卖出的心情,比买家想买的心情更迫切,就是供大于需了,股价就会跌;如果买家迫切想买,卖家不着急卖时,就是供不应求,股价就会涨。而股市长期走势看什么?就是前面所说的——人和狗,最终要看经济发展、看公司价值。如果是好公司、好国家,你是一个成熟投资者,那就忘掉所有细节、不要被大众气氛感染,在大家绝望的时候买买买,一直坚定的持有。就一定是赢家。作者甚至建议我们——买各种好股票,然后吃几片安眠药,一睡不醒得了,不要去听外面的狂风暴雨。等你过几年醒了,哇,成大富翁了~这哪是大投机家的告白...分明就是在做价值投资嘛...

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